La bataille des entreprises pour Warner Bros. Discovery a atteint un résultat qui a laissé beaucoup de personnes perplexes et a reconfiguré la carte du divertissement mondial. Netflix a décidé de se retirer de la compétition la semaine dernière, laissant la voie libre à Paramount Skydance pour aller de l’avant avec sa proposition. Ted Sarandos, PDG du géant rouge du streaming, partage désormais de nouveaux détails sur sa décision.
L’annonce est intervenue après que Ted Sarandos ait quitté la Maison Blanche à la suite d’une audience. Toutefois, loin d’apparaître vaincu, le co-PDG de Netflix assure que la décision a été calculée.
Dans une nouvelle interview avec BloombergSarandos a décomposé les facteurs qui ont conduit la plateforme à abandonner une opération initialement évaluée à plus de 82 milliards de dollars. Il a également remis en question la stratégie de son concurrent et minimisé l’impact politique que beaucoup considéraient comme décisif.
Pourquoi Netflix s’est-il retiré de l’achat ?
Sarandos a expliqué que Netflix avait toujours une fourchette très précise du montant qu’il était prêt à payer. « Nous avions une fourchette très étroite de ce que nous étions prêts à payer et nous avons fait cette offre lorsque nous avons conclu cet accord », a-t-il déclaré. Selon le dirigeant, l’entreprise ne s’est pas écartée de ce chiffre, sauf pour ajuster le mode de paiement et accélérer le processus.
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Lorsque Warner Bros. Discovery a signalé l’existence d’une offre supérieure, Netflix était déjà clair sur sa position. « Nous avons immédiatement su, lorsque nous avons reçu une notification jeudi, qu’ils avaient une offre plus élevée et les détails de cet accord. Nous savions exactement ce que nous allions faire », a-t-il déclaré. Pour l’entreprise, répondre à la proposition signifiait franchir une ligne financière qu’elle n’était pas disposée à franchir.
Dans une déclaration commune peu après l’annonce de la sortie, Sarandos et Greg Peters ont déclaré que la transaction qu’ils avaient négociée « aurait créé de la valeur pour les actionnaires avec un chemin clair vers l’approbation réglementaire », mais qu’au prix requis, elle n’était plus attractive. Ils ont ajouté qu’ils s’étaient toujours comportés avec discipline et que l’opération n’était souhaitable que sous certaines conditions.
Il a également rejeté l’idée selon laquelle la décision était liée à des pressions extérieures. Concernant la possibilité que le président de l’époque, Donald Trump, influence le processus réglementaire, Sarandos a déclaré :
« Dès le début, je savais qu’il y avait une idée très forte selon laquelle il allait prendre la décision. Cela n’a jamais été le cas. »
Sarandos pense à David Ellison
Dans l’interview accordée à Bloomberg, Sarandos a décrit David Ellison, PDG de Paramount Skydance, comme un acheteur non conventionnel. « Inhabituel, oui, inhabituel, irrationnel, quels que soient les mots que vous vouliez utiliser dans ce sens », a-t-il déclaré, faisant allusion à la surenchère des chiffres présentés par Paramount Skydance.
Il a également suggéré qu’une partie de la stratégie rivale consistait à générer du bruit politique et médiatique avant de relever l’offre formelle. « Il est bien moins coûteux de faire du bruit que d’augmenter réellement son offre », a-t-il déclaré. Cette tactique visait à influencer la perception des actionnaires et des régulateurs. Il a néanmoins assuré que Netflix n’était pas affecté par le résultat.
« Ce sera fascinant de voir les prochaines étapes. J’ai beaucoup parlé au cours des deux dernières semaines de ce à quoi je pense que l’avenir ressemblera. J’ai confiance en notre avenir et que nous ne serons pas affectés par tout cela. En fait, cela pourrait même être à notre avantage. Mais j’espère que je me trompe pour le bien de l’industrie. »
Quelles ont été les offres finales et pourquoi Paramount a-t-elle gagné ?
Netflix avait accepté une opération de près de 82,7 milliards de dollars pour certains actifs de Warner Bros. Discovery, dont ses studios et HBO Max. Paramount Skydance a augmenté la mise à environ 111 milliards de dollars, intégrant une plus grande proportion de paiements en espèces et assumant un lourd endettement.
Warner a jugé la proposition rivale supérieure et a donné à Netflix un court délai pour s’y conformer, mais la plateforme a décidé de ne pas le faire. Paramount a proposé un chiffre par action plus élevé et a accepté des engagements supplémentaires ; C’était le combo gagnant.
Désormais, avec le retrait de Netflix, Paramount Skydance absorbera les actifs de Warner Bros. Discovery. Par ailleurs, David Ellison a déjà confirmé que Paramount+ et HBO Max seront intégrés en un seul service, même si le label HBO conservera son indépendance créative.
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